兰剑智能营收添加净利下降，成绩降幅超预期

　　兰剑智能最新和讯SGI评分为64，相较于2021年第三季度略有提高。不过，从图中能够看到公司现在的评分处于低点。公司评分从2021年第一季度大幅下滑之后，没有显着的上升。

　　图：兰剑智能和讯SGI指数综合评分

　　公开材料显示，兰剑智能成立于2001年，属于通用设备制造业，首要从事智能仓储物流自动化系统的研制、设计、生产、销售及服务。公司首要产品是智能仓储物流自动化系统，并根据该产品提供自动化代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。

　　营收添加净利下降，成绩降幅远超预期

　　从运营收入和净利润的状况，来剖析兰剑智能的盈余状况。据年报，2021年公司共实现运营收入6.04亿元，较上年同期添加33.66%；实现归属于母公司所有者的净利润8,050.24万元，较上年同期略有下降，下降3.87%。扣非净利润5456.18万元，同比下降25.79%。此前组织一致预测净利润同比添加率为4.85%，成绩降幅远超预期，公司盈余能力有所下降。

　　关于净利润的下滑，公司在2021年年报中表明，首要是受新冠疫情反复及国家节能减排“限电”等不利因素影响，导致首要原材料价格上涨，运营成本较上年同期添加55.26%。一起，公司继续加大对多职业、多使用场景的新产品、新技术研制开销，研制费用开销6,174.29万元，较上期添加55.71%。

　　来历：财报数据、同花顺问财

　　2017年至2021年，公司净利润的改变趋势和运营收入的改变趋势基本一致。从图中能够看出，2017年开始公司的运营收入在逐年添加，净利润除了2021年略降之外，其他几年也处于添加趋势。详细来看，五年间公司的运营收入尽管继续添加，但每年的添加幅度改变较大。相关于2018年131%的增速来说，2019、2020年两年增速显着放缓，尔后，2021年增速有所恢复。

　　研制投入逐年添加，研制人员添加22.89%

　　关于2021年净利润的下滑，兰剑智能特别说到了研制费用的开销状况。作为较早进入智能物流领域的企业之一，公司要想在职业竞争中获得优势，就需要特别关注研制投入。兰剑智能年报中说到，公司近年来一直强化核心技术开发和自主立异能力，加大研制投入，在对现有核心技术和产品进行继续优化升级外，进一步加强智能化、可视化的新技术和新装备，不断提高公司的立异研制能力。

　　从兰剑智能近五年研制投入改变图能够直观的看到，公司近年来研制投入一直在添加。研制投入占运营收入的比重在2018年的时分有所下降，之后也是一路上涨。

　　来历：财报数据、同花顺问财

　　2021 年，公司研制人员添加22.89%，其间研究生人数翻倍，为公司继续立异奠定根底。到2021年，公司研制人员包括博士研究生4人，硕士研究生38人，本科176人。

　　来历：兰剑智能2021年年度报告

　　客户集中度较高，公司存在客户订单不继续的危险

　　在运营过程中，兰剑智能存在客户集中度较高的危险。2021年，公司前五大客户的收入占公司总收入的比重62.77%。假如未来公司不能继续获取优质大客户，或许导致公司的运营成绩下滑。

　　另外，智能仓储物流自动化系统具有投资规模大、使用期限长的特点，单一主体客户短期内通常不会重复购买智能仓储物流自动化系统，公司存在客户订单不继续的危险，若电子商务、医药、规模零售、烟草等公司下游领域首要客户订单下滑或不继续，则或许导致公司的运营成绩下滑。

　　从职业发展来看，越来越多的企业开始进入相关领域，其间不乏技术研制能力较强的国外企业以及具备一定资金实力的国内企业。很多企业的涌入，使得国内市场竞争日益激烈。