兴业证券：收获周期，布局成长

　　   兴业策略王德伦团队表示，目前一季报尘埃落定，需求拉动盈利持续上行，周期成长业绩景气较好。货币政策“合理充裕”，宏观政策连续稳定。往后看，5月如果因为防范化解风险给短期市场带来扰动，是比较好布局高性价比、优质公司的好机会。

　　   行业配置主线是收获周期，布局成长。进入业绩空窗期，一方面大宗价格屡创新高，供给偏紧下，周期股可以把握波段式机会，另一方面，业绩释放后，成长板块估值回落明显，当前估值性价比突出，基金超配比例低，可以提前布局。

　　   细分行业中，建议布局上游原材料中的煤炭、铜、铝、锂；中游原材料中的化纤、MDI、钛白粉、煤化工、农药、钢铁，石膏板、玻璃，水电，建筑中的专业工程；中游工业品中的新能源汽车链、工程机械，军用集成电路、造纸、航空；下游消费品中的动物疫苗、白酒、啤酒、白电；TMT中的被动元件、视频网站、智能汽车链；金融地产中的银行。