华大九天：获增持评级，营收展望乐观 ：24-26 年预测

　　近一个月，华大九天受到 2 份研报关注。研报预计其 2024 - 2026 年营业收入分别为 13.28 、17.23 、21.86 亿元，归母净利润分别为 0.60 、1.52 、3.27 亿元，对应 PS 分别为 31 、24 、19 倍。研报指出，营收增速放缓系阶段性因素，全年展望乐观。利润和现金流表现阶段性承压，全年来看，随收入端增速恢复，利润端和现金流表现将在后续季度得到较好修复。需注意的风险包括：技术人员流失及成本上升风险；产品研发与技术升级未达预期风险；EDA 市场规模有限及高集中度带来的竞争风险；投资并购受阻或业务协同不顺风险；国际贸易摩擦风险等。