铁矿石：供应足需求忧，价格震荡寻底

　　国家统计局发布 8 月份 PMI 指数为 49.1%，较上月下降 0.3%，其中 8 月份出厂价格指数 42%，下降 4.3%。今日铁矿石现货市场交投情绪一般，成交一般，全天较上一跌 4 - 10。8 月 26 日 - 9 月 01 日，中国 47 港到港总量 2399 万吨，环比减少 272.5 万吨；45 港到港 2209.2 万吨，环比减少 357.7 万吨。澳巴 19 港铁矿石发运量 2895.1 万吨，环比增加 284.9 万吨，其中澳洲发运量 1836.1 万吨，环比减少 12.1 万吨，发往中国 1451.6 万吨，环比减少 99.6 万吨。巴西发运 1059.0 万吨，环比增加 297.0 万吨。目前供应端相对充足，港口库存由降转增，价格持续下跌主要由于宏观数据的持续疲软叠加市场对于国内久未提出大规模基建刺激的需求担忧。1、观点：震荡寻底。2、核心逻辑：1）PMI 延续弱势，发布的百城房价指数较上月略降，市场氛围转换。2）钢厂检修铁水降幅显著，资金或短期交易铁水见底。3）短期负反馈逻辑充分交易，数据利空逐渐减少。但基本面依旧疲弱。