中信：白酒行业春节动销有望平稳 配置价值凸显

　　中信指出，当前白酒行业各经销商大会陆续开展，减速可能是主基调，龙头酒企有望稳中求进，夯实内功以谋长远健康发展。 2025 年元旦春节备货季已开启，经销商普遍反映正处于终端烟酒店收款阶段，多数酒厂政策支持力度不低于中秋旺季。 虽当前需求未明显复苏，但鉴于 2025 年春节假期延长，婚宴等宴席市场回暖，春节动销有望维持平稳。加上宏观及消费政策刺激，白酒行业更易实现动态平衡，穿越周期，白酒配置价值凸显。