7.3成“魔性”关口，2025年人民币汇率几何？

　　截至2024年11月末，我国外汇储备为32658.6亿美元，较年初增加278.83亿美元，全年维持在32000亿美元以上。

　　目前，我国外汇储备大体分为两部分，分别为美元资产和非美元资产。王青表示，2023年我国外储全年出现较大幅增加，主要原因是2023年末美元指数较上年末下行2.04%，带动我国外储中非美元资产估值上升。同时，受美欧央行先后停止加息等影响，2023年全球资本市场出现较大幅度上涨，也导致我国外储中金融资产估值相应出现较大幅度上升。

　　分析2024年12月我国外汇储备中各类资产的变化，孙斌表示，由于中美利差导致近年我国外贸企业年底阶段性集中结汇意愿下降，所以不会给我国外汇储备中的美元货币资产带来较大影响。但目前我国持有大概7600亿美元美债，而12月美债收益率上行，对应计算美债价格下降4.2%-4.3%，会给我国所持美债资产带来320亿至325亿美元的减值损失。同时，12月美元指数出现较大幅度升值，我国外储中非美元资产估值或将缩水。因此，在上述因素的综合作用下，2024年我国外汇储备规模或低于年初水平。

　　此外，王青强调，按不同标准测算，当前我国3万亿美元左右的外储规模处于适度充裕水平。后期伴随美联储持续降息，美元指数上升空间有限；在全球金融环境转向宽松的前景下，全球资本市场持续大幅下跌的风险较小。这意味着未来一段时间我国外储规模还会稳定在略高于3万亿美元这一水平。这将为保持人民币汇率处于合理水平提供坚实基础，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

　　12月18日，环球银行金融电信协会更新数据显示，2024年11月人民币在全球支付货币中的占比为3.89%，升至第四大最活跃货币。同期人民币在国际贸易融资中的占比为6.41%，创历史新高。

　　“近年来，人民币国际地位的提升是不争的事实，这与我国的经济底蕴和开放态度密不可分。”孙斌表示，我国拥有全球最全的产业链体系，而持有人民币就如同拿到了一张享受全世界最丰富商品供应体系的入场券，同时对于贸易伙伴而言，人民币具有稳定的信用，这也是近年人民币国际化水平提升的关键因素之一。

　　此外，从近期央行发布的相关信息显示，今年以来全国多地跨境人民币收付额大幅增长，如重庆、山东等地跨境人民币实际收付金额创历史新高。其中，山东省今年前11个月人民币跨境收支合计12952亿元，同比增长5.2%。

　　王青表示，今年以来跨境人民币收付额增多，一方面源于外贸企业规避汇率风险的内在需求在增加；另外，考虑到近年美国对俄罗斯等国实施金融制裁，“美元武器化”现象抬头，这些国家在对华贸易中也会更多采用人民币结算。

　　对于外来人民币国际化的进程，王青认为第一是稳妥有序推进资本和金融项下人民币自由兑换。只有最终实现人民币完全可自由兑换，人民币才会被广泛用于国际贸易和投资的计价、结算，并成为其他国家的主要储备货币之一。第二是进一步推动离岸人民币市场建设，建设好离岸人民币市场，可以吸引海外资金参与人民币国际化进程，并且能够更有效地实现风险隔离，进而推动渐进可控的人民币国际化过程。第三是逐步提高黄金在我国国际储备中的占比，黄金储备对于一个国家货币的国际化具有特殊的意义，其代表最广泛的、最终的支付手段。未来人民币国际化的重点将是进一步提升人民币在国际贸易投资结算和国际储备中的占比，畅通人民币全球循环通道，并有效实施跨境资金流动宏观审慎管理，在统筹发展与安全的主基调下，人民币国际化将继续有序、稳慎推进。