沪铜：供应减弱需求升，震荡偏强 - 库存、开工率等关键数据

　　受关税政策及美元走弱影响，伦铜延续上涨。铜价上涨后，废铜市场积极出货，供给端货源增加。美国预计在三季度末加收铜关税，在此之前美国市场预计累库，其他市场供应受影响，到港供应减少，铜社会库存去化。 国内主要精铜杆企业周度开工率小幅下滑至 73.13%，环比下滑 0.53 个百分点，较预期值低 1.30 个百分点。受铜价上涨影响，下游企业刚需补库为主，进入三月旺季，预计后续需求量仍有提升。 上下游博弈，市场看涨情绪浓厚，供应端预计减弱，需求韧性较强。同时受美国关税政策及国内两会市场情绪提振影响，铜价预计震荡偏强。 期货方面，日内沪铜主力高开高走，震荡收涨，报收于 78320 吨，前二十名多单 119460 手，-307 手；空单量 115574 手，+2089 手。 现货方面，今日华东现货升贴水-10 元/吨，华南现货升贴水-10 元/吨。2025 年 3 月 6 日，LME 官方价 9646 美元/吨，升贴水 8 美元/吨。 截至 2 月 28 日最新数据，现货粗炼费-14.81 美元/干吨，现货精炼费-1.5 美分/磅。2025 年 2 月中国精炼铜产量环比增加 4.44 万吨，升幅为 4.38%，同比上升 11.35%。 库存方面，SHFE 铜库存 15.75 万吨，较昨日小幅下跌 0.17 万吨。截至 3 月 6 日，上海保税区铜库存 5.3 万吨，较上期增加 0.75 万吨。截至 3 月 6 日，LME 铜库存 25.92 万吨，较昨日小幅下跌 0.10 万吨。COMEX 铜库存 9.25 万短吨，较昨日下跌 0.04 万短吨。