锦州港玉米：价格回落 后市或反弹

　　截至 3 月 23 日，锦州港 15 水 700 容重玉米收购价格 2150 - 2160 元/吨，周环比跌 30 元/吨；21 日锦州港二等平仓价 2220 元/吨，蛇口港二等玉米价格 2300 元/吨。产区方面，本周售粮进度继续提升，全国售粮进度 84%，同比快 10%，东北和华北售粮进度分别 84%、81%。基差与价差方面，截至 3 月 21 日，锦州港平仓价基差-69，05 米粉价差 389 元/吨。供应端，截至 3 月 14 日当周，北港到货量 645 万吨，北港发运 62.7 万吨，北港玉米库存 507.6 万吨，同比高 253.4 万吨；南港谷物出货量 56.8 万吨，到货量 52.3 万吨，南港谷物库存 304.6 万吨。山东地区 21 日当周到货量 4287 车，同比下滑 3000 车以上。进口方面，1、2 月份我国四大谷物分别进口量 155、145 万吨，同比分别减少 485 万吨、517 万吨，其中玉米 1 - 2 月份共进口 18 万吨。需求端，截至 3 月 21 日当周，全国饲料企业玉米库存天数为 32.96 天，环比+0.67 天；华南地区饲料企业玉米库存天数为 33.83 天，环比+0.83 天；东北饲料企业库存 24 天，环比 0.25 天；华北饲料企业库存 27.48 天，环比+1.21 天。1 - 2 月份饲料产量 4920 万吨，其中配合料 4573 万吨，玉米添加比例增至 47.2%。深加工方面，截至 3 月 21 日当周，126 家深加工企业玉米消费量为 127.36 万吨，环比-2 万吨；149 家深加工企业玉米消耗量 141.59 万吨，环比-2.25 万吨。全国 96 家样本企业玉米库存 496.5 万吨，环比+1.1 万吨。总结来看，国内部分前期存粮的贸易企业有出粮意愿，产区稳中略强，港口价格回落。需求方面，养殖需求增长，饲料企业玉米库存连续增加，小麦虽有替代性价比但量有限。库存方面，北港玉米库存 507.6 万吨，南港谷物库存 304.6 万吨；3 月 21 日深加工企业玉米库存 496.5 万吨，饲料企业玉米库存天数 32.96 天。外盘方面，3 月 13 日当周美玉米出口净销售 149.67 万吨，高于前 4 周均值；S&P Global 上调美玉米种植面积至 9430 万英亩，同比增加 370 万英亩，美玉米本周震荡调整。南美方面，巴西二茬玉米种植进度 89.6%，仍低于同期 92.3%。总体而言，后市去库概率大，有利于玉米价格企稳反弹，操作上，05/07 回调多配思路不变。