飞鹤2024年营收利润双升 机构“持有”评级释放积极信号

　　3月28日，中国飞鹤，同比增长6%，净利润36.5亿元，同比增长11%。报告期内，飞鹤持续兑现与股东共享发展成果的承诺，拟派发末期股息0.1632港元/股，预计全年派发股息27.2亿元。多家权威机构基于其业绩确定性、行业领先地位及股东回报能力，给予“买入”或“强推”评级，彰显市场对飞鹤经营韧性的认可。

　　近期，包括招商证券、华泰证券、华创食饮在内的多家机构发布研报，一致认为飞鹤的业绩增长具备强确定性，并上调目标价或维持“买入”评级，其中，华创食饮基于对“飞鹤经营反转周期已明确开启”的判断，进一步给予“强推”评级。

　　机构一致看好的背后离不开飞鹤业绩的确定性。据弗若斯特沙利文统计，2019年至2024年，飞鹤奶粉在婴幼儿配方奶粉市场连续六年中国销量第一，连续四年全球销量第一。机构分析认为，随着婴配粉高端化持续升级，加之飞鹤多元化布局构建全家庭、全生命周期的营养解决方案，叠加海外工厂产能释放等，飞鹤将进一步巩固市场份额，展现强劲发展势头。

　　行业层面，政策红利与消费升级为飞鹤创造新机遇。近段时间，多地部署落实生育支持政策，实施发放育儿补贴，用足真金白银，支持生育友好。花旗证券最新报告指出，政策力度超出市场预期，预计将引发地方政府跟进潮，这将进一步强化乳企中长期消费支撑预期。

　　消费需求同样利好行业，据艾媒咨询，98.6%消费者对全面营养婴幼儿奶粉有需求，行业增量空间可观。

　　机构分析认为，随着品牌力提升与产品结构持续优化，新生儿出生率回暖，且飞鹤作为行业龙头确定性强，将为其长期增长打开更大空间。

　　分红是实现投资回报的重要形式，也是尊重和保护股东权益的重要体现。在高质量稳健发展的同时，飞鹤始终将股东利益置于重要位置，坚持与股东共享公发展成果，提高股东回报，增强投资者信心。

　　飞鹤的股东回报策略兼具稳定性与成长性。2024年预计派发股息27.2亿元，这一数据不仅体现了飞鹤积极响应和落实国家关于推动资本市场高质量发展的相关政策要求，更展现了飞鹤对投资者回报的高度重视，彰显了其长期发展的信心。

　　机构分析认为，飞鹤2024年的股息率在消费品企业中名列前茅，派息比例的提升叠加股权回购计划进一步释放了公司长期的价值，同时提振了市场投资情绪，向市场传递出不断加强市值管理、回报投资者的积极态度。

　　飞鹤2024年的财报不仅是一份业绩答卷，更展现了其战略定力与前瞻布局。从系统开展生命早期脑发育、脑营养的探索和应用，到首创“乳蛋白鲜萃提取科技”，打破乳蛋白进口依赖，布局全生命周期营养产品，再到加拿大工厂投产，登陆亚马逊并上架加拿大沃尔玛和Loblaws超1100家门店，飞鹤出海步伐更稳更快，展现出其穿越周期的强大韧性，并印证了飞鹤作为行业龙头的抗风险能力与成长潜力。

　　2月17日，飞鹤董事长受邀参加民营企业座谈会。这一高规格会议意义非凡，为民营经济发展注入强大动力,引发社会各界广泛关注，作为乳制品行业的佼佼者，也体现了国家对企业发展的高度重视和全面支持。

　　站在行业回暖与全球化布局的交汇点，飞鹤正以更开放的姿态拥抱市场机遇，以“科技创新+出海”为锚，实现企业价值与投资者回报的双赢。“飞鹤将紧抓发展机遇，持续开展自主创新。在从家庭健康向人类全龄营养升级的新征程中，飞鹤将积极践行民营企业责任担当，引领中国乳业高质量发展，为推进中国式现代化建设贡献更大的飞鹤力量。”飞鹤乳业董事长冷友斌表示。