PP：下游开工低库存高，建议逢低做多或反套

　　PP下游开工率环比回落0.12个百分点，降至48.52%，处于历年同期偏低水平。其中，塑编开工率环比降0.6个百分点，至41.4%，订单略有减少，略高于前两年同期。 美国加征关税影响PP下游制品出口，且聚丙烯上游丙烷进口受限。7月22日，检修装置变动小，PP企业开工率维持在83%左右，处于中性水平，标品拉丝生产比例降至26%左右。 上周工作日，石化去库速度慢，库存处近年同期偏高水平。成本端，原油价格震荡，因对8个重点产煤省开展煤矿生产核查，煤炭价格大幅上涨。 供应方面，新增产能镇海炼化4于6月投产，近期检修装置略减。南方进入梅雨高温季，下游恢复慢，塑编开工略降，新增订单有限，多刚需采购，库存压力大。 不过，工信部称新一轮十大重点行业稳增长方案将陆续发布，摸底老装置清单，淘汰20年落后装置，叠加反内卷，市场情绪高涨。预计近期PP偏强震荡，建议逢低做多或09 - 01反套。

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