和讯投顾万宗昂：牛市启动后的五大阶段

　　投顾万宗昂认为：

　　第一阶段金融权重启动，牛市初期由券商、银行、保险引领，券商直接受益于成交放量和政策利好，被称为牛市旗手。

　　第二阶段周期蓝筹接力经济复苏预期下，有色、锂、稀土、化工、机械链、水泥工程机械接力上涨，供给侧优化与基建投资为驱动因素。

　　第三阶段科技成长主升市场风险偏好提升，资金涌入高弹性板块，如半导体、AI应用、新能源、储能、固态电池、政策扶持与技术突破形成共振。

　　第四阶段消费补偿扩散阶段，情绪扩散期，汽车家电医药、创新药及区域主题，如自贸港补涨，受益于收入改善和估值优势。

　　第五阶段低价股炒作尾声，牛市末期ST股小市值题材股被炒作，石油电力等权重股护盘，但需警惕成交量萎缩和指数滞涨风险。

　　当前阶段处于金融与科技双主线并行阶段，券商与AI算力领涨，留意低位周期，有色消费创新药的轮动缘分。