投顾卢明昊：外围大跌，为何我劝你别慌？

　　明确观点，下周市场将进入修复行情。周五市场有4600家个股下跌，主要受外围市场影响，科技股整体有所回落，仅光伏和玻璃基板表现相对坚挺。

　　指数修复的主要逻辑有几点。其一，虽然周五韩国股市大跌，但A股科技板块仍表现出一定韧性，如玻璃基板、存储芯片等方向资金并未出现集体恐慌性出逃，更多体现为选择性调仓。高位股的高换手带来高波动，但这并不代表行情结束，仅说明操作难度加大，科技硬件的主逻辑并未改变，因此指数走修复的可能性较大。

　　其二，临近中报业绩大考，市场正从炒预期转向验证业绩成色，资金从概念炒作回归订单和利润的验证。从已公布的数据看，1至5月电子行业利润同比增长超100%，为科技板块中有实际业绩的公司提供了基本面支撑。因此业绩确定性强的品种仍将坚挺，主线未倒，指数回调反而提供逢低做多的机会。

　　其三，短期超卖后，市场本身存在技术性修复需求，尤其是在成交量仍维持较高水平的背景下，市场交易热情并未冷却，为反弹提供了流动性基础。

　　板块方面，半导体存储芯片依旧强势，若周一未出现补跌，则强者恒强格局延续，亦从侧面印证中报业绩预期良好。CPO和PCB方向将呈现震荡修复，抱团股难以就此结束。有色板块短期回落较快，先不做重点关注。证券板块反弹至年线位置受到压制，短期看回落。煤炭板块作为红利防御方向继续被抽血，短期看回落。人形机器人短期呈空头走势，缺乏业绩支撑，短期亦看回落。

　　总体而言，外围冲击不改科技主线方向。中报业绩将成为试金石，在高位震荡中应聚焦真成长的核心品种，把握回调中的布局机会。