宇树科技上市在即，这只“宇树概念含量”高的指数是否值得？

　　等参与战略配售，有望从“大脑”端补齐宇树大模型与场景生态能力。

　　理解宇树IPO的意义，要先看清公司基本面与其所处的产业位置。宇树科技是通用机器人的全球领跑者之一，形成以人形机器人、四足机器人为核心，覆盖关节模组、灵巧手、机械臂、传感器等组件的产品矩阵，广泛应用于科学研究、工业巡检、应急救援、智能服务、教育教学、文化表演、消费娱乐等领域，是国产具身智能的核心资产。

　　公司在四足与人形两个赛道均实现规模量产，并稳居全球出货量第一梯队。2025年四足机器人销量约2.3万台，连续多年全球份额领先；纯人形机器人出货超5500台，以32.4%的份额位居全球第一，人形业务收入占比约51%，成为第一大收入

　　财务方面，公司产品在各应用场景初步完成商业化落地，营收与扣非利润实现高速增长。2023-2025年，公司营业收入由1.59亿元增长至16.99亿元，CAGR为226.78%；扣非归母净利润由-0.18亿元增长至5.91亿元，2024年实现扭亏为盈，主业盈利能力显著提升。

　　在宇树之前，A股没有可完全对标的人形机器人本体标的，板块估值缺乏锚定。宇树的上市，为后续筹备IPO的智元、乐聚等本体厂商提供了一把清晰的估值“尺子”，市场有望围绕出货量、盈利能力与技术壁垒，对机器人板块展开系统性价值重估。

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　　据招股书披露，公司本次IPO募资额将投向四大业务板块。大规模资本开支将从产业链上游零部件逐级传导至中游本体与下游应用：上游核心零部件环节最先受益，随着本体产能释放，减速器、伺服电机、丝杠、结构件等采购需求将持续拉升，而随着新品迭代与产能落地，有望推动机器人在工业、服务、特种等场景的商业化加速。

　　随着宇树科技的上市，人形机器人赛道有望迎来里程碑时刻。对于看好这一产业趋势的投资者而言，机器人ETF易方达是一个可选项。

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　　该ETF是跟踪国证机器人产业指数规模第一的产品。国证机器人产业指数相较中证机器人指数其对人形机器人零部件和本体提供更大敞口，且前十大成份股全部为人形机器人相关标的，人形机器人含量超90%，宇树供应链映射含量近20%。