沪指窄幅震荡跌0.18% 保险、银行等板块走弱 半导体、芯片概念活

　　截至午间收盘，沪指跌0.18%报3170.41点，深成指微涨0.04%，创业板指涨0.41%，科创50指数涨0.3%；两市合计成交4507亿元，北向资金净买入26.11亿元。

　　盘面上看，半导体、芯片概念强势拉升，零售、造纸、医药、券商等板块上扬，汽车芯片、消费电子、网游、新冠药概念活跃；保险、物流、军工、钢铁、煤炭、有色、银行等板块走弱。

　　对于近日市场走势，粤开证券指出，2023年首周A股如期迎来开门红，伴随北上资金大幅流入，成交持续放量，主要指数全面上涨。展望后市，该机构表示，在流动性维持充裕和基本面稳中向好双轮驱动之下，A股长期向好趋势不改。叠加近期外资大幅流入，有望助推A股上演春季躁动行情。后市建议均衡配置，关注年报预喜板块以及外资大幅流入的大金融和大消费板块投资机会。

　　方正证券表示，2023年开年A股市场迎来开门红，上证指数、万得全A等宽基指数录得四连阳，“春季行情”正持续推进。2022年12月中央经济工作会议召开以来，国务院多个部门相继召开会议，制定政策推动经济运行整体好转。我们维持本轮行情是底部反转的判断，主要是因为本轮盈利快速下行周期已经结束，叠加短期负面因素的影响正逐渐消退，展望后市，我们积极看多。从以往的经验来看，A股市场在一月份变盘的概率极大，同时底部反转行情更偏于轮动特征，本轮行情自去年10月底回升以来，以地产和食品饮料为代表的地产消费板块表现突出，在一月份年初这个时间点上，结构上我们建议关注成长风格的机会。

　　券商晨会精华：稳增长政策加码 A股春季行情延续

　　在今日的券商晨会上，华西证券认为，稳增长政策加码，A股春季行情延续；海通证券认为，美联储加息放缓的步伐仍存变数；中金公司指出，年报行情有三道线索。

　　：稳增长政策加码，A股春季行情延续

　　指出，1月份A股指数小幅匍匐上行的驱动力为：“防疫政策优化”后的经济弱复苏。1-2月，由于国内迎来春节和经济数据的真空期，市场更聚焦居民出行、消费等数据的填坑复苏。而近期高频数据显示，随着“阳康”人数的增多，各地人流正在加快恢复，国内经济逐渐步入复苏。同时，海外加息放缓、国内“扩内需”政策落地、房地产和平台经济等领域释放偏暖信号等，均是促使市场风险偏好再抬升的驱动力，A股春季躁动行情有望延续。行业配置上，建议关注三条主线、受益于疫后修复的消费领域，、医药、航空机场、酒店、免税等；2、产业政策支持的成长板块，数字经济、信创、、新能源部分领域等；3、受益于政策边际调整的，地产相关产业链等。

　　：美联储加息放缓的步伐仍存变数

　　指出，受 11 月服务业、工业指标表现疲软的影响，市场对经济衰退的担忧加剧，从而对美联储放缓加息节奏预期有所升温，根据芝商所披露，市场当前预期2023 年 2 月美联储加息 25BP/50BP 概率分别为 67.7%/32.3%。在 12 月 FOMC 议息会议上，美联储再次表明抗击通胀的决心，并上调了对 2023 年加息终点的预测，纽联储主席威廉姆斯也公开表示劳动力市场紧张和其他因素可能会持续推升价格压力，加息终点可能高于当前预测水平。由于当前美国通胀数据依旧高企，且 12 月通胀依然存在向上压力，若 1 月披露的通胀数据下滑不及预期，那么 1 月末美联储议息会议宣布加息50BP 的概率将重新上升，届时美债利率回升可能再次对全球市场产生一定冲击。

　　指出，随着疫情影响高峰逐渐过去，高频数据显示经济活动正在修复，叠加当前市场在反弹之后整体估值仍不高，我们认为当前A股仍处于较好的布局期。当前市场对于年报整体不佳的预期可能已充分计入，关键在于结构性可能超预期的领域。在2022年业绩预告和快报披露阶段，重点关注：1)受益经济修复和政策支持，并且对政策相对敏感的领域；2)年报业绩超预期或环比明显改善的高景气领域；3)基本面面临拐点并逐渐触底回升的板块。在报告原文的图表中，结合行业分析师自下而上梳理出年报有望超预期或可能低于预期个股和细分领域，供投资者参考。

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