中信证券：AI技术将推动有道中长期发展 维持“买入”评级

　　从收入端看，有道公司2023年Q2净收入同比增长26.2%至12.1亿元;营业亏损为2.9亿元，同比亏损幅度收窄。分业务看，公司学习服务、智能硬件、在线营销服务收入分别同比增长20.8%、-7.4%、98.7%。其中，数字内容服务销售额创历史新高，在线营销保持迅猛增长。

　　从盈利端看，公司毛利率提升显著，费用率持续优化。公司2023年Q2毛利率为47.00%，较上年同期增长4.16个百分点。分业务看，学习服务、智能硬件、在线%，分别较上年同期增长5.2、5.2、4.2个百分点。

　　该行认为，多项AI技术有望推动有道公司业务长期发展。该行指出，有道公司深耕AI技术多年，拥有语言、