铁矿：7 月走弱 8 月或震荡 供应需求变

　　7 月，铁矿价格出现一定幅度下跌，原因在于自身平衡表宽松，港口累库，下游需求不佳，螺纹需求环比走弱，热卷需求尚可但面临制造业用钢下降和出口回落预期。

　　8 月，从基本面看铁矿石仍过剩，但近期发运环比下降，国产矿产量下降，若价格再跌后期非主流矿发运也有边际下降预期，供应压力或减少。需求不佳，铁水产量环比下降，钢材需求除季节性边际好转外，无增加预期，同比预计下降，预计盘面震荡。

　　铁水环比回落，难给增产预期，供给环比回落，暂时仍是累库格局。

　　风险提示：铁矿供应超预期下降，盘面上行；钢材需求超预期弱，盘面下行。