伦铜沪铜走势分化：库存高位铜价受阻

　　昨日伦铜下跌，收于 9217.5 美元/吨，跌 34 美元/吨，跌幅 0.37%。沪铜主力收于 73810 元/吨，涨 10 元/吨，涨幅 0.01%，沪铜指数增仓 172 手至 47.05 万手。昨日 LME 铜库存下降 275 吨至 32.06 万吨。8 月财新中国制造业 PMI 升至 50.4，重回扩张区间。科尔多巴矿产公司已获哥伦比亚阿拉克兰铜金银项目建设许可，明年二季度将开工建设，公司有资金建设这个投资 4.20 亿美元的项目。宏观方面，隔夜美国无重要数据公布，市场等待美国非农数据和 ADP 就业数据，美元指数小幅回落。基本面方面，全球铜库存处于 70 万吨高位，比去年同期高 45 万吨，境外铜库存仍在垒库，COMEX 铜 9 月有交仓预期；国内冶炼厂减产规模扩大，预计 8 月起精铜产量同比基本无增长，下游消费不错，国内流畅去库。总体来看，高库存、境外持续交仓下，铜价难现趋势性上涨行情，9500 美元/吨受阻回落，或探测前低位置。交易策略方面，铜价难以维持持续上行趋势，可逢高套保；套利可选沪铜 2411-2501 合约正套；期权观望。