棕榈油：宏观利好与库存变化 10 月

　　国庆长假期间，据马来西亚相关调查，9 月底马来棕榈油库存预计升至近 8 个月最高水平，达 195 万吨。供给端因恶劣天气，产量预计下滑至 186 万吨，环比降近 1.5%。出口方面，受印尼下调价格冲击，马印 FOB 价差缩窄，部分出口被替代，加上印度需求疲软，国内不断有洗船消息，棕榈油需求受抑制。 国庆期间市场基本面消息有一定利空影响，但国内国庆节前出台系列政策举措，宏观刺激落地，对棕榈油等大宗商品形成较明显利好。节后需重点关注国内宏观走向及 10 月 10 日 MPOB 发布的月度数据，若累库水平不及预期，棕榈油基本面或与国内宏观共振上行。