BMD马棕油：跌势中继 逢低做多为宜

　　上周，BMD 马棕油主力合约跌 59 收于 4257 林吉特/吨，跌幅 1.37%；棕榈油主力合约跌 10 收于 8836 元/吨，跌幅 0.11%；豆油主力合约跌 22 收于 8244 元/吨，跌幅 0.27%；菜油主力合约跌 25 收于 9571 元/吨，跌幅 0.26%；CBOT 豆油主力合约跌 1.52 收于 41.81 美分/磅，跌幅 3.51%；ICE 油菜籽跌 2.7 收于 623.1 加元/吨，跌幅 0.43%。 外盘马棕油中继调整运行，美豆油受美豆走弱拖累下跌；内盘油脂整体高位震荡运行。 一是美国数据显示韧性，美元走强，马币小幅贬值；国内市场情绪受政策影响波动增大，引发商品震荡加剧。二是中东冲突较前期有所缓和，叠加对需求前景的担忧，原油价格大幅下跌，拖累油脂走弱。三是产地产量环比减少，逐步进入淡季，出口需求提振，印度排灯节备货需求支撑。 美国仍显韧性，美元指数走强，降息有所降温，继续关注后续数据带来的指引；国内支持政策发布，关注后续落地效果。原油震荡偏弱运行，关注中东局势演变，以及市场对前景预期的评估。基本面上产地仍有支撑，出口需求良好，库存压力不大；国内到港同比偏少，库存小幅增加，终端刚性采购，棕榈油高位盘整运行。技术上中长期仍震荡偏多对待，逢低做多操作为宜。 策略建议：逢低做多。 风险因素：宏观政策，地缘政治，产量和出口，国内库存