10 月焦炭市场起伏，11 月仍存变数：焦价走向何方

　　10 月焦炭市场先涨后跌。月初宏观政策利好等支撑现货价快速连涨，国庆后宏观支撑不足，供需趋平衡，钢价震荡下行，焦价转弱，焦煤价同步回落。 10 月初焦企转亏为盈，生产积极性提升，开工上扬，中旬后提产幅度减缓，月末有回调。月内焦企平均开工较上月增长 3.8%。 钢厂月初政策刺激下复产，利润回升带动焦价涨，月末钢价回弹，焦炭需求先增后弱，钢厂焦炭可用天数增加。 11 月钢厂高炉铁水产量需求稳定，钢价窄幅盘整，焦企提产减缓，供应释放迟缓，库存偏低。预计铁水产量维持高位，原燃料刚需强劲支撑焦价，库存水平偏低增强韧性，但在钢价回落钢厂利润收窄负反馈下，焦价仍有 1 - 2 轮下跌空间。