大庆石化等：塑料开工率变化及行情展望

　　大庆石化、神华新疆等检修装置重启开车，塑料开工率升至 85%左右的中性偏低水平，新增产能英力士天津开车投产。 农膜订单和原料库存基本稳定，相较往年处于较低水平，包装膜订单小幅反弹，旺季下刚需支撑较强，整体 PE 下游开工率小幅反弹，仍处近年同期最低位。 近期石化去库加快，目前仍处近年同期偏高水平，与往年同期偏高的差距不大。 塑料农膜旺季即将结束，降准、降息、降存量房贷利率、促消费等利好政策刺激，中国制造业 PMI 时隔六个月重回扩张区间。上游原油回落，预计塑料震荡运行，因塑料下游农膜旺季将逐步结束，建议多塑料空 PP 头寸逐步止盈离场。