A股：震荡整理，中长期向上可能性高：18712亿成交额

　　全市场成交额 18712 亿元，较上日缩量 1706 亿元。近期国内政策面利好驱动边际走弱，政策落地后短期内增量因素减少，前期获利资金有落袋为安意愿，股指有技术性整固需求。不过中长期看，国内货币政策及财政政策空间充足，政策面稳增长决心强，未来财政政策扩张或发力扩大消费，股市估值与业绩修复逻辑仍存。近期海外美国通胀回升预期升温，美联储降息放缓，中性利率中枢预计抬升，短期内美元走强扰动 A 股风险偏好。短期内股指震荡整理为主，中长期向上可能性仍较高，短期内隐含波动率维持在偏高历史分位数水平，预计后市股指震荡后反弹可能性较高，维持牛市价差观点。