WTI：2025 年油价波动 63-79 美元桶

　　就明年油价走势进行分析，主要从页岩油边际成本端支撑、油价指挥欧佩克减产以及三大机构平衡表观点这三方面考虑。美国页岩油开采周期短且成本低，近年被视为全球原油供应边际增量，其边际成本变化在期货上体现为 WTI 远期价格走势。当下，WTI 远期价格收敛于 60 美元/桶以上，此为油价支撑点。此外，2025 年供需平衡呈紧平衡特点，基于高富裕产能事实，油价对产油国影响仍大。2025 年 WTI 为宽幅震荡走势，波动范围为 63 - 79 美元/桶。