天然橡胶：价格波动，合约走势待选 17500

　　上游方面，国内开始累库后，泰混远月涨幅更大，现货逐渐转变水差结构。泰国原料周中止跌反弹，云南预计月底停割，海南降温胶水干含下降至 27 - 28，国内原料价格保持高位。云南胶水制全乳橡胶价格持稳，制浓乳胶价格上涨 200 元/吨，二者价差 300 元/吨；海南胶水制全乳价格下持稳，制浓乳胶价格持稳，二者价差 1700 元/吨。现货价格方面，上周云南全乳橡胶 17200 元/吨，相对月初有所下调。橡胶 01 合约日内运行区间在 17600 - 17300，短期回调到 17500 一线后盘面缺乏进一步下行动能，转入窄幅休整，等待方向选择。目前整体上下两难，季节性弱势延续，大概率震荡走低，短空要注意节奏，高抛低平为主，上破 17760 则空单离场。