焦炭焦煤：期货偏弱，政策影响后市

　　11 月 27 日，焦炭主力合约报收于 1905 元/吨，日内跌幅 0.78%。截至收盘，主力合约持仓量 26429 手，仓差+803 手，当日成交量 17752 手。日照港准一级平仓价最新报价 1790 元/吨，周环比持平。上周全样本焦化厂焦炭日均产量 113.4 万吨，周环比增 0.4 万吨，与去年同期基本持平。全国 247 家钢厂盈利率 54.55%，虽较 10 月峰值回落，但仍处年内高位。11 月 22 日最新一期日均铁水产量 235.8 万吨，周环比小幅减少 0.14 万吨。今年钢厂前三季度厂内焦炭库存较去年降低，四季度因利润改善库存才回升至去年同期水平。整体来看，焦炭基本面支撑不足，期货偏弱震荡，不过国内政策利好修复市场信心，预计 J2501 合约或在 9、10 月波动区间内震荡整理。 11 月 27 日，焦煤主力合约报收 1258 点，日内下跌 1.26%。截至收盘，主力合约持仓量 198919 手，仓差+25546 手，当日成交量 150730 手。甘其毛都口岸蒙煤最新报价 1350.0 元/吨，周环比下跌 2.2%。上周全国 523 家炼焦煤矿山精煤日均产量 79.6 万吨，周环比增加 0.6 万吨，同比偏高 9.6 万吨。11 月 11 日~17 日，288 口岸蒙煤周通关车数达 7306 车，环比增 716 车。焦炭三轮提降落地后，焦企利润收缩，生产积极性一般，全样本焦化厂焦炭日均产量 113.4 万吨，周环比小幅增 0.4 万吨。焦煤供强需弱，基本面偏空。焦煤期货近期偏弱震荡，考虑到刺激政策缓解中长期需求担忧，预计回调空间有限，9 月低点或有较强支撑，若无新增政策利好，或将维持低位震荡。 国家统计局数据显示，1—10 月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额-233.2 亿元。11 月 27 日吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格有降，离石低硫主焦精成交均价较上期降 77 元/吨，方山中硫主焦煤成交价与上期持平。