铁矿石：价格震荡偏强 库存高位去库

　　本周铁矿石期货价格整体震荡偏强，基差收窄。截至周五收盘，铁矿期货主力合约 2501 收于 797.5 元/吨，环比上涨 1.40%。本周铁矿石现货价格持涨，Mysteel62%澳粉指数价格 105.05 美元/干吨，环比上周涨幅 4.16%。 供应方面，Mysteel 统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运量达 3093.6 万吨，较前一周增加 82.7 万吨，发运量环比小幅回升。全年累计发运量同比增 3851 万吨，其中巴西与非主流矿源分别贡献 2017 万吨与 1978 万吨的同比增量，澳洲则减少 145 万吨。 需求方面，Mysteel 统计 247 家钢厂高炉开工率 81.62%，环比上周减少 0.31%；高炉炼铁产能利用率降至 87.8%，环比减少 0.73%；钢厂盈利率 51.95%，环比减少 2.6%；日均铁水产量 233.87 万吨，环比减少 1.93 万吨/天，年同比减少 0.58 万吨/天。本期铁水产量见顶回落，钢厂盈利率下降，买盘端钢厂采购谨慎，多观望。 库存方面，Mysteel 统计，全国 47 港铁矿石库存去库，绝对值处于近 3 年同期高位。截止 11 月 28 日，47 港库存总量 15629.4 万吨，环比去库 312.5 万吨，比去年同期库存高 3457.2 万吨。45 港日均疏港量 336 万吨，较上周增 9 万吨，环比增 2.7%；在港船数 111 条，较上周增 15 条，环比增 15.6%。 整体来看，供应端本周铁矿石发运环比小幅回升，受前期发运影响，到港量下滑明显；需求端多家钢厂有检修计划，铁水产量小幅下跌，钢厂多维持刚需补库，考虑钢材需求表现尚好，铁矿消费维持韧性。铁水产量见顶回落，铁矿短期需求有支撑，后期钢厂有冬储补库预期，冬季铁矿消费不宜悲观，价格有一定支撑，同时高库存对矿价有较强压制，铁矿石价格维持震荡偏强格局，未来两周市场将持续交易两场年内重要会议，需重视，关注低价补库机会。