四川锂业：成本优势与价格走势：碳酸锂调研

　　碳酸锂期价于 11 月突破 80000 元/吨关口后，生产利润回升，部分企业复工复产，但去库速度放缓，价格围绕 80000 元/吨震荡。 四川锂资源丰富，占全国总量 57%，已探明锂辉石资源储量超 500 万吨，占全国 80%以上，还探获国内首个深部海相富钾锂卤水矿和川内首个黏土锂矿。但锂矿资源开发不足，已发现小型以上锂矿 40 处，拥有采矿权仅 8 处，3 家在产。 四川锂矿资源开发受自然环境制约，如甘孜州甲基卡矿区海拔高、开采进度不理想，李家沟锂矿开采难度大。各大矿山开采进度不同，部分停滞多年。 锂盐企业生产成本因工艺等不同存在差异，2023 年锂辉石、锂云母、盐湖卤水生产的碳酸锂分别占总供应量的 56%、20%和 15%。 四川具有能源成本优势，水力发电发达，电费便宜，天然气价格低，锂辉石精矿的原料开采与浮选成本约 3000 元/吨，能源成本占总成本 20%左右，冶炼综合成本不超 70000 元/吨。 调研中，碳酸锂价格出现回暖迹象，多数企业认为 70000 - 80000 元/吨是价格底部，当前仍处于供需错配阶段。碳酸锂市场的定价主力是外采锂辉石的综合生产成本。 价格止跌回升，企业套期保值意愿增强，但也有企业表示不会贸然套期保值。从长远看，碳酸锂的“成本定价”应锚定回收端。 通惠期货投研总监李英杰认为，前期市场认知的价格反转条件推演可能变化，后市应关注下游消费增长与上游开工情况。