苯乙烯：产量库存变化 价格走势待察 8476 元吨

　　截至 12 月 12 日当周，中国苯乙烯工厂整体产量 32.52 万吨，环比增 1.23 万吨，增幅 3.93%；工厂产能利用率 72.66%，增幅 2.73%。 12 月 12 日，万华化学集团股份有限公司华东地区苯乙烯价格上调 50 元，报价 9050 元/吨，华北地区苯乙烯价格上调 50 元，最新报价 9000 元/吨，实单详谈。 本周苯乙烯工厂库存环比增 5.16%至 13.77 万吨，库存延续回升趋势。华东港口库存环比增 58.27%至 2.69 万吨，华南港口库存 0.7 万吨相对稳定，港口库存偏低。 现货端价格相对稳定，临近 15 日交割，尾盘现货基差小幅上涨，日内现货成交一般，月下纸货基差继续小幅走强。实际现货流通仍偏紧，苯乙烯生产利润维持年内偏高水平，但盘面市场对远端预期仍偏差。基于低库存、高基差现状，主观认为苯乙烯短期下跌空间不大，后续观测偏高利润能否刺激更多供应形成向下驱动力。 华泰期货：中性。纯苯方面，浙石化 EB 复工后，纯苯累库速率预期放缓，下游 CPL 开工韧性支撑刚需，纯苯加工费预期低位震荡。苯乙烯方面，浙石化 EB 检修复工后，预期苯乙烯从去库周期重新进入小幅累库周期，但工厂库存累积传导至港口库存尚需时间，港口基差仍坚挺，逐步转入累库周期预期下，苯乙烯生产利润预期逐步回落。下游方面，EPS 进入季节性降负阶段，但白电排产尚可，PS 及 ABS 在库存去化背景下，对苯乙烯原料刚需采购尚可。单边建议暂观望；价差方面，BZN 观望等待来年低点配多机会，EB-BZ 逢高做缩。