棉花：2024 年增产，市场低位震荡：压力与支撑

　　截至 2024 年 12 月 25 日 24 点，累计公检 23607407 包，合计 5330764 吨，同比增加 17.30%，新疆棉累计公检量 5155064 吨，同比增加 15.97%。国家统计局公布，2024 年全国棉花播种面积 4257.4 万亩，比上年增加 75.2 万亩，增长 1.8%；单产 144.8 公斤/亩，比上年增加 10.4 公斤/亩，增长 7.8%；产量 616.4 万吨，比上年增加 54.6 万吨，增长 9.7%。国际棉花咨询委员会 12 月数据显示，2024/25 年度全球棉花产量和消费量环比调减，期末库存环比小幅调增。机构观点认为，棉花市场今年国内增产供应宽松，压力大，未来或低位震荡，操作宜低吸高抛。南半球新年度产量维持增量预期，北半球印度有较高减产预期。美棉需求侧难支撑反弹，预计围绕 70 美分震荡。国内供给侧宽松，库存高位，下游订单清淡，外贸承压，后市预期不佳，短线反弹后或继续回落。