螺纹热卷：产量需求库存变化与利润修复

　　本周螺纹小样本产量为 199.41 万吨，减少 6.60 万吨；热卷小样本产量 303.89 万吨，增加 1.15 万吨。247 家钢厂高炉铁水日均 224.37 万吨，减少 0.83 万吨。富宝 49 家独立电弧炉钢厂产能利用率 57.5%，下降 3.6%。 长流程现货端，华北螺纹长流程现金含税利润在-128.78 元/吨，华北长流程螺纹现金含税成本在 3448 元/吨。电炉端，华东平电电炉成本在 3585 元左右，电炉平电利润-148.96 元/吨左右，谷电成本 3283 元左右，华东三线 元/吨。 需求方面，Mysteel 统计本周小样本螺纹表需 190.05 万吨，减少 7.21 万吨；小样本热卷表需 301.08 万吨，减少 1.65 万吨。随着春节临近，样本工地资金到位程度下滑，钢材需求季节性走弱。1-11 月中国固定资产投资同比收缩，其中房地产和制造业投资下滑，基建投资有所回升。11 月销售同比回正，新开工和竣工面积下滑。12 月制造业 PMI 系数环比下滑，其中生产下降、但新订单、出口指数环比继续好转。11 月中国汽车产量同比+11.11%，出口同比+4.77%。11 月家电产量继续同比增长。11 月钢材出口量同比+15.83%。12 月美国就业数据好转，但新订单下滑，制造业降温；12 月欧元区制造业 PMI 降至三个月低点。 库存方面，螺纹库存厂库增加 4.09 万吨，社库增加 5.27 万吨，总体库存增加 9.36 万吨；热卷厂库减少 4.69 万吨，社库增加 7.5 万吨，总体库存增加 2.81 万吨；五大材厂库环比增加 2.04 万吨，社库增加 14.59 万吨，总库存增加 16.63 万吨。