棉花：需求不佳棉价低位震荡 补库

　　纱厂新接订单较少，采购棉花谨慎，3 月上旬现货棉花价格回调。旺季棉花需求不及预期，供应端偏宽松，美棉销售承压，新年度棉花种植面积有增长预期，短期棉花市场利空因素居多，预计棉价难涨，大概率延续震荡走势。但下游纺织企业原料棉花库存低，若下游需求明显好转，棉花刚需补库增多，需求拉动下棉价或反弹。若需求持续偏弱，价格或进一步下探。重点关注下游订单跟进和纱厂原棉补库情况。