百亿私募：业绩分化，阵营扩容至 87 家

　　上个月，私募基金业绩因关税冲击普遍遭遇考验。据渠道最新数据，4 月私募产品整体表现不佳，100 家头部股票多头私募旗下代表产品仅 20 家获正收益，头部量化旗下指增产品仅 10%有正收益。头部私募净值普遍回撤，不少私募管理人不仅前三个月收益损失殆尽，部分还陷入亏损。同犇、勤辰等旗下产品表现亮眼，玖瀛资产等旗下产品浮亏超 10%。头部量化私募 4 月也纷纷折戟，市场中性和量化 CTA 策略表现较好。截至 4 月 30 日，4 月有业绩展示的 49 家百亿私募平均收益为-0.46%，17 家正收益，占比 34.69%。从策略类型看，混合型百亿私募表现最优，主观多头百亿私募受市场回调影响大。值得注意的是，百亿私募今年以来仍保持正收益，49 家年内平均收益达 4.14%，89.8%实现正收益。随着关税冲击缓和及市场反弹，近期私募净值企稳，管理规模回升，尤其是百亿私募。截至 5 月 12 日，百亿证券私募管理人数量为 87 家，较 3 月增加 3 家。4 家百亿私募暂时退出，7 家新晋或重返，其中上海睿量私募等为量化私募，君之健投资等为主观私募。分类型看，主观百亿私募数量最多，占比 47.13%；百亿量化私募占比 43.68%。过去几年，量化百亿私募占比逐年提升，不少主观私募退出百亿阵营，反映私募行业竞争加剧，资金向头部集中。