CBOT 大豆：涨跌互现 多因素影响后市

　　：农产品市场动态周三，因预期出口需求和豆油使用量增加，CBOT 大豆 1076 涨 1，豆粕 292 跌 1.6，豆油 52.2 涨 0.55，玉米 444.75 涨 2.25，小麦 524.75 涨 7，稻米 12.685 涨 0.33。DCE 夜盘：豆一 4183 涨 18，豆二 3552 涨 2，豆粕 2898 持平，豆油 7898 涨 22，棕油 8176 涨 68，玉米 2347 跌 3，粳米 3618 持平。美国全国油籽加工商协会将于 5 月 15 日发布月度压榨报告。分析师们预计 4 月份 NOPA 企业的大豆压榨量达 1.846 亿蒲，比 2025 年 3 月份的 1.945 亿蒲减少 5.1%，但比 2024 年 4 月份的 1.694 亿蒲增加 9.0%，将创历史同期最高纪录。4 月底的豆油库存可能大幅下降，分析师预计 2025 年 4 月 30 日 NOPA 成员的豆油库存为 14.12 亿磅，比 3 月底的 14.98 亿磅减少 5.7%，较去年同期的 18.32 亿磅降低 22.9%。近年来，美国大豆压榨企业新建工厂并扩建现有工厂，以满足生物燃料制造商激增的植物油需求，大豆压榨产能激增，月度压榨量随之攀升。南美作物方面，维持 2024/25 年度巴西大豆产量预期不变，仍为 1.69 亿吨，美国农业部在 5 月份供需报告里也预测巴西大豆产量为 1.69 亿吨。预测 2024/25 年度阿根廷大豆产量为 5000 万吨，美国农业部在 5 月份供需报告里预测阿根廷大豆产量为 4900 万吨。2024/25 年度南美大豆产量合计为 2.358 亿吨，比美国农业部公布的 2023/24 年度产量高出 1510 万吨。ANEC 称，2025 年 5 月份巴西大豆出口量将达 1426.8 万吨，较上周预估的 1260.1 万吨调高 13%，高于 4 月份的 1347.6 万吨，低于去年 5 月的 1347.2 万吨。截至 5 月 10 日当周，巴西大豆出口量为 310.6 万吨；5 月 11 日到 17 日期间的出口量估计为 398.9 万吨。今年头 4 个月巴西大豆出口量为 4042 万吨，接近去年全年出口量 9730 万吨的一半。行情分析：生柴需求推动美豆油上涨，CBOT 大豆受提振。USDA5 月大豆供需报告下调 2025/26 年度美豆供应及出口量，同时上调压榨量，期末库存最终减少。中美发布联合