几内亚氧化铝：供应缺口或推价格上涨 关键因子

　　国内氧化铝厂原料库存较为充裕，此次突发事件虽驱动氧化铝期货上涨，但持续性不强。市场预测几内亚可能效仿铝土矿出口配额制度，优先保障本土生产企业，未来单纯采矿企业出口配额将大幅下降。目前中资企业已在几内亚布局 1800 万吨氧化铝产能，有望承接回收矿权近 3 成，一定程度上缓解市场紧张情绪。若几内亚供应缺口状态持续，国内氧化铝现货价格或因原料量缩价涨上行，铝土矿每上涨 1 美元，氧化铝成本增加 30 元/吨，同时增加中游电解铝产品生产成本。几内亚政府未来矿产政策高度不稳定，或成短期推动铝产业链产品如氧化铝、电解铝价格上涨的重要风险因子。