PTAPX：价格波动，供需格局影响走势

　　05 月 26 日，PX 主力合约收 6674.0 元/吨，较前一收涨 0.33%，基差为-59.0 元/吨。PTA 主力合约收 4724.0 元/吨，较前一收涨 0.17%，基差为 156.0 元/吨。 成本端，当日布油主力合约收盘 65.03 美元/桶，WTI 收 61.76 美元/桶。 供应端，浙石化 PX 装置前期因歧化更换催化剂下调负荷，计划 5 月 26 日起逐步提升负荷。四川能投一 100 万吨 PTA 装置于 5 月 24 日附近重启，恒力大连 PTA-2 生产线 日停车检修，涉及产能 220 万吨。 需求端，05 月 26 日，轻纺城成交总量为 795.0 万米，15 日平均成交为 889.0 万米。 以色列计划袭击伊朗引发中东地缘风险升温，OPEC+讨论 7 月继续大规模增产发市场对供应端担忧情绪，整体而言原油维持弱势震荡格局。PX、PTA 自身供需格局良好，下游聚酯产销偏弱及终端纺织需求季节性转淡压制上行驱动力，关注出口备货情况。 05 月 26 日，短纤主力合约收 6430.0 元/吨，较前一收跌 0.31%。华东市场现货价为 6535.0 元/吨，较前一收跌 20.0 元/吨，基差为 105.0 元/吨。 中国轻纺城成交量 MA15 在 5 月 16 日至 5 月 26 日期间从 1012.6 万米降至 889 万米，降幅达 12.2%，终端纺织需求走弱，下游采购意愿减弱。库存方面，涤纶短纤库存天数显著低于近五年均值，而涤纶长丝 FDY、DTY和 POY库存均高于近五年均值，其中 POY 库存压力相对突出。综合来看，上游原料价格走弱、终端需求收缩，关注下游补库节奏及产能调整对库存压力的缓解。