不买我不知道如何卖的公司

　　如果能符合我比较苛刻的选股要求，包括商业模式、大行业小公司、企业文化等，如前面提到的，我会忽略短期静态估值，基于远期市值贴现看盈利空间。优秀的公司通常会不断超你的预期，稀缺的好公司我会布局且不会轻易卖的。

　　还有一种情况， 公司有一定瑕疵，这种时候我会更看重估值，比如商业模式不够好但短期增长很快，或管理层不够优秀，或长期逻辑不那么清晰，比如A股的一家儿童奶酪龙头，市场格局并不清晰，但不妨碍短期业绩爆发，我就要看估值并考虑卖点，最后我没参与，因为只是增加了产品弹性，需要高频跟踪，好买，不好卖。 有些赛道投资者一般看到二阶导为负即卖出，要做到这样是不简单的，必须领先市场观察到边际变化。

　　我管理的绝对收益产品股票仓位上限是80%，在仓位上天然比股票型基金要低，那么收益率必然无法通过放大仓位获得。 我过去的收益主要来自选股阿尔法，重仓股表现还可以。

　　我很多票是买在左侧，绝对收益考核回撤，我不追热点，买点相对谨慎，买在左侧同时要求坐得住冷板凳，有助于提高产品业绩。

　　和公募有些不同，我们是券商集合，在业绩不好时大量做客户服务。下跌时我也反思原因，我不是那种自我很固执的人，我会去找到底是逻辑变化还是短期情绪和业绩导致，如果是后者，我会选择加仓。每隔一段时间，我都会重新审视持仓，梳理上下游和竞争对手，看逻辑变化。