交易策略有哪些,如何进行交易

　　1：国债投资策略有哪些

　　国债投资策略可以分为消极型投资策略和积极型投资策略两种，每位投资者可以根据自己资金来源和用途来选择适合自己的投资策略。具体地，在决定投资策略时，投资者应该考虑自身整体资产与负债的状况以及未来流的状况，期以达到收益性、安全性与流动性的最佳结合

　　2：可转债投资策略的内容有哪些

　　可转债投资策略

　　1.抢权和一级市场申购

　　熊市中发行的可转债比较适合申购，因为流动性缺失而导致股价过低，流动性缺失同样使得上市公司因缺钱而无法进行正常的投资运营，但上市公司的基本面未发生大的变化，这时发行的转债其转股价偏低，因此在市场恢复正常时转债投资人能以较低的转股价促转股，并获利，而公司股东的权益则被摊薄。可转债的定价方法可以帮助判断是否值得申购，目前主要的定价方法有隐含波动率法和转股溢价率法。

　　在隐含波动率法中，纯债部分的计算较为简单，只需根据发行条款，将未来流(包括利息、本金和到期利息补偿)按照相应的利率进行折现即可。期权部分则通常简化成一个普通的欧式看涨期权，运用 b-s 公式进行计算。其中，隐含波动率(σ)和正股股价(s)，是隐含波动率法的关键之处。

　　转股溢价率，又称平价溢价率，是衡量可转债的最重要指标。其计算公式如下：

　　隐含波动率定价法计算比较复杂，对于个人投资者，我偏向于用转股溢价法来计算可转债上市首日的价格区间。以最近发行的白云转债为例：白云转债的发行规模介于2016年发行的国贸和广汽之间，属于规模适中的品种，定价上估计可能会接近目前广汽的水平。

　　那么按广汽转债上市首日的转股溢价27%计算的线白云转债的合理价格大约是：

　　正股现价*转股比例*(1+溢价率)=12.5*7.764*1.27=123.25

　　配售比例是决定是否抢权的关键:白云转债原股东的配售比便是3.043元，同样以12.5元为例假设有白云机场1万股，那么在2016年2月25日确权的隐含收益率是

　　1万股白云机场配售30430元白云转债，转债的最小单位一手是10张，1000元，那么转债收益大约是30000*23.25%=6975元,除以一万股白云机场成本12.5万元，隐含收益率为5.58%,但是需要注意的是确权前是否拉升过大，这次白云转债确权前就是拉升过大的例子，如果拉升过大，还是建议不进行抢权。

　　综合来看，在正股估值低估时，提前建仓正股，通过配售转债是可以降低成本的。

　　2.触发回售条款套利正股满足回售保护条件，上市公司拉升股价或者下调转股价，买入可转债。就像前面举便的白云转债一样，可转债一般含有向下修正转股价条款和回售条款，在转股价值不足时，前者授权发行人下修转股价格，后者授权投资者可按面值向公司回售。当正股大跌以至于满足回售条件时，可转债发行人和投资者将展开条款博弈。为避免向投资者支付大额本金，发行人倾向于下修转股价值，可转债的转股价值将随之大幅提高，同时降低未来正股下跌可能带来的损失。如08/09熊市时，为避免巨额回售，南山、赤化等8只可转债下修了转股价格。可以选择债务水平相对较高，流相对不足的触发回售条款的转债，成功率会较大。

　　3.收益率套利当可转债的纯债溢价率很低甚至为0，这时可转债可以当做来做，以到期收益率为标的，选择到期收益率较高的几只可转债进行轮动，此时可转债可以用来代替部分和，还可以很低成本拥有看涨期权。

　　4.低转股溢价率套利可转债的确定性最佳配置时机在衰退期的下半场及复苏期的上半场，其中以低转股溢价率的转债个券为佳。

　　5.底仓折价套利在牛市中，由于正股快速拉升，但是转债的上涨速度较慢。此时有些转债的转股溢价率变为负值，这时也是上市公司乐意看到的，这种情况会促成转股，当转股溢价率为负时，如果持有正股，可以采用卖出正股，同时买入转债并转股的方法来赚取相对收益。这些情况一般出现在牛市转债促发强制赎回条款之后，为促进转股，上市公司拉升股价。如果没有底仓的转债收盘前买入并转股的套利操作，由于做这种操作的人很多，所以一般接近收盘价格会明显上涨，而第二天正股开盘价一般都会把折价基本抹平，因为大家都在抛售。这时如果正股有券可以融，可以在买入可转债的同时融券卖出正股，然后再转股进行还券的操作。但是一般出现转股溢价为负时，券很难融到。

　　6.可转债的 delta 对冲套利策略

　　通过对美国等国外发达市场的研究，国外主流对冲基金较多采用可转债的 delta 对冲套利策略来获取超额收益。delta 对冲套利策略的基本思路 是，买入并持有一定数量的可转债，同时根据其 delta 值，卖空一定数量的股票，使其组合的风险敞口不受股票价格波动的影响。通过保持组合对股票风险的中性策略，规避了正股价格变动带来的风险，其收入主要是可转债的利息的流入，以及转债隐含波动率上升带来的收益。这样对冲后的组合只是波动率的增函数，实际上相对于持有波动率的多头，期权对正股股价波动率的导数(敏感度)称为vega，可转债内含期权的 vega 值总是大于零。这样在正股的波动率上升时(股 票价格波动强烈，不论上涨还是下跌)，此策略均可获利。可转债的 delta 对冲套利策略的关键是要正确测算 delta，这里面不仅要涉及理论模型而且要结合市场经验。

　　3：投资基金奉行积极的管理策略有哪些

　　我所理解的就是加。
如果合同许可，还有加转债，加垃圾债还有加股票（二级债基许可）

　　4：能够规避投资风险的投资策略包括哪些

　　投资是投资者通过购买各种进行的对外投资，它是证券投资的一个重要组成部分。一般来说，按其发行主体的不同，分为、金融和公司。投资的风险是指预期收益变动的可能性及变动幅度，投资的风险是普遍存在的。与投资相关的所有风险称为总风险，总风险可分为可分散风险和不可分散风险。
的市场价格以及实际收益率受许多因素影响，这些因素的变化，都有可能使投资者的实际利益发生变化，从而使企业风险等级发生变化后，会对投资者的投资收益产生影响，带来意外的收益或承受更多的风险，因而投资者要密切注意影响企业风险等级评估的各种因素的变化，推测等级的变化方向，进而预测其价格变化并从中获利。
投资者可在预测某公司价格即将上涨时，抢先买入，也可在推测某公司价格即将下跌时，抢先卖出手中持有的。当然，如果预测失误，投资者将会出现亏损。
面对着投资过程中可能会遇到的各种风险，投资者应认真加以对待，利用各种方法和手段去了解风险、识别风险，寻找风险产生的原因，然后制定风险管理的原则和策略，运用各种技巧和手段去规避风险、转嫁风险，减少风险损失，力求获取最大收益。
1.认真进行投资前的风险论证
在投资之前，应通过各种途径，充分了解和掌握各种信息，从宏观和微观两方面去分析投资对象可能带来的各种风险。
从宏观角度，必须准确分析各种、经济、社会因素的变动状况；了解经济运行的周期性特点、各种宏观经济政策尤其是财政政策和货币政策的变动趋势；关注银行利率的变动以及影响利率的各种因素的变动，如通货膨胀率、失业率等指标。
从微观角度，既要从总体上把握国家的产业政策，又要对影响国债或企业价格变动的各种因素进行具体的分析。对企业的投资者来说，了解企业的信用等级状况、经营管理水平、产品的市场占有情况以及发展前景、企业各项财务指标等都是十分必要的。
此外，还要进一步了解和把握市场的以下各种情况：市场的交易规则、市场规模、投资者的组成，以及基本的经济和心理状况、市场运作的特点，等等。
2.制定各种能够规避风险的投资策略
①投资期限梯型化。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金分散投资在不同期限的上，投资者手中经常保持短期、中期、长期的，不论什么时候，总有一部分即将到期的，当它到期后，又把资金投资到最长期的证券中去。假定某投资者拥有10万元资金，他分别用2万元去购买1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各种，这样，他每年都有2万元到期，资金收回后再购买5年期，循环往复。这种方法简便易行、操作方便，能使投资者有计划地使用、调度资金。
②投资种类分散化。所谓种类分散化，是指投资者将自己的资金分别投资于多种，如国债、企业、金融等。各种的收益和风险是各不相同的。如果将资金集中投资于某一种可能会产生种种不利后果，如把所有资金全部用来购买国债，这种投资行为尽管非常安全、风险很低，但由于国债利率相对较低，这样做使得投资者失去投资企业所能得到的高收益；如果全部资金用来投资于高收益的低等级企业，收益可能会很高，但缺乏安全性，很可能会遇到经营风险和违约风险，最终连同高收益的承诺也可能变为一场空。而投资种类分散化的做法可以达到分散风险、稳定收益的目的。
③投资期限短期化。所谓短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券上。这种投资方法比较适合于我国目前的企业投资者。因为我国大部分单位能够支配的长期资金十分有限，能用于证券投资的仅仅是一些暂时闲置的资金。采取期限短期化既能使具有高度的流动性，又能取得高于银行存款的收益。由于所投资的期限短，企业一旦需要资金时，能够迅速转让，满足生产经营的需要。采取这种投资方式能保持资金的流动性和灵活性。
3.运用各种有效的投资方法和技巧
①利用国债交易进行套期保值。国债套期保值交易对规避国债投资中的利率风险十分有效。国债交易是指投资者在金融市场上买入或卖出国债现货的同时，相应地作一笔同类型的远期交易，然后灵活地运用空头和多头交易技巧，在适当的时候对两笔交易进行对冲，用交易的盈亏抵补或部分抵补相关期限内现货买卖的盈亏，从而达到规避或减少国债投资利率风险的目的。
②准确进行投资收益的计算，并以此作为投资决策的依据。投资收益的计算有时十分复杂，必须准确进行。

　　5：希腊的互换计划的详细情况是什么是如何操作的对希腊、欧盟以及世界经济的影响是什么

　　所谓“互换”(bond swap)，一般是指一种投资策略，即投资者出售一种，同时利用出售的收益买入另一种。所谓“交换”(bond exchange)，是指发行人出于对负债进行管理或重新安排债务等目的，向现有持有人发出交换要约，通过发行新的取代原先的行为。

　　6：互换有哪些

　　互换就是同时买人和卖出具有相近特性的两个以上品种，从而获取收益级差的行为。例如，当投资者在观察AAA级和A级的收益时，如果发现二者的利差从大约75个基点的历史平均值扩大到100个基点，而投资者判断这种对平均值的偏离是暂时的，那么投资者就应买入A级并卖出AAA级，直到两种的利差返回到75个基点的历史平均值为止。