方正证券：国际油价高位 看好煤化工板块投资机会

　　环比超预期估值合理标的。近期磷肥及磷化工、钾肥、农药、橡胶助剂表现强势，油气及炼化工程、民爆制品板块相对弱势。我们认为，1)站上90美元/桶关口，有望支撑化工品价格高位，当前煤炭价格在保供下趋于稳定，煤化工及气头化工企业盈利有望提升；2)新能源汽车渗透率持续提升，带动上游新能源材料需求快速增长，持续看好化工新能源材料高景气3)去年较多化工周期股股价上涨主要受益于产品涨价推动，目前C指数处于历史较高水平，部分机构对化工周期股票业绩持续性抱有观望态度，我们看好今年产品价格维持叠加产能持续释放，一季报业绩环比超预期且估值合理标的。

　　1、云天化：绑定下游进军新能源，未来成长可期。公司与恩捷股份等签订新能源电池全产业链合作协议，建设磷酸铁及磷酸铁锂等项目，一期投资约180.5亿元。

　　2、赛轮轮胎：加大海外基地建设，提升税率优势。在柬埔寨拟投资14.3亿元建设年产165万条全钢子午线个月，预计实现年平均净利润约3.1亿元。

　　3、玲珑轮胎：定增获证监会批准，融资进展顺利。非公开发行股票获证监会发行审核委员会审核通过。

　　4、合盛硅业：投建高纯多晶硅项目，提高综合竞争力。中部合盛投建年产20万吨高纯多晶硅项目，建设周期为3年，以此完善公司硅基新材料全产业链布局，提升综合市场竞争实力。

　　5、恒力石化：股份回购方案实施完毕，充分彰显信心。公司通过集中竞价方式累计回购0.39亿股，占总股本0.55%，均价为25.84元/股，资金总额10亿元。彰显公司对未来发展的信心。

　　6、荣盛石化：取得2000万吨原油使用配额。公司2022年已取得2000万吨原油使用配额，后续会与相关部门密切沟通及时申请新配额，目前原料供应稳定。