国海证券给“增持”评级 海天高管明确“不涉及减持”

　　74.5/86.4/101.0亿元，同比+12%/+16%/+17%，EPS分别为1.77/2.05/2.40元/股，PE分别为51/44/38倍。当前股价为81.52元。针对近期几位海天设立资管计划，海天高管也明确表示次计划不涉及减持，其持股比例和数量均未发生变化。大、实际控制人、董监高，对佛山市海天调味食品股份有限公司(简称“(603288)”)未来发展充满信心。

　　受疫情反复以及成本持续上行影响，短期内仍受到需求疲软以及成本上涨的双重压力，不过海天在做积极调整，蓄力长期发展。展望2022年全年，待餐饮恢复后，佛山市海天调味食品股份有限公司(简称“海天味业(603288)”)的盈利水平有望逐步恢复，佛山市海天调味食品股份有限公司(简称“海天味业(603288)”)股价前景向好。

　　值得一提的是，此前佛山市海天调味食品股份有限公司(简称“海天味业(603288)”)通过搭赠新品以及库存周期较长产品的方式过渡顺价期，截至目前，所有渠道提价动作基本完成，提价效应有望逐步体现，成本端将继续通过锁价、降本增效等方式控制成本上行压力。再从长期来看，社区团购冲击以及库存压力因素逐步缓解，行业在这一轮成本挤压下，市场份额有望进一步向头部企业倾斜，预计佛山市海天调味食品股份有限公司(简称“海天味业(603288)”)仍会继续获得快于行业的增长。

　　根据Choice数据，截至2022年3月31日食品饮料行业上市公司平均股东户数为5.8万户。而海天味业2022年4月29日在Q1报告中披露，截至2022年3月31日海天股东户数为17.68万户，较上期(2022年2月28日)增加6783户，增幅为3.99%。可以看出，海天味业股东户数高于行业平均水平。

　　海通证券颜慧菁研究员团队对海天股价研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.23%，其预测2022年度归属净利润为盈利76.29亿，根据现价换算的预测PE为45.04。