基金大调仓！减持新能源 加仓医药、计算机 最爱贵州茅台

　　精密、北方华创、圣邦股份、纳思达等，还有军工元器件领域的中航光电、振华科技、紫光国微等。值得注意的是广联达、恒生电子、金山办公为四季度新增重仓股。

　　去年四季度，医药板块否极泰来表现抢眼，恒瑞医药、康龙化成、通策医疗等医药龙头股重回基金前50大重仓股队列，截至去年底，持有8只医药股，除了上述三家公司以外，还包括药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科、泰格医药和爱美客。

　　从基金重仓股的持仓市值看，截至去年底，共有1437只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值高达1037亿元，大幅领先新能源龙头，后者被1007只基金重仓持有，持仓市值为720亿元。

　　历史数据显示，2019年二季度末，贵州茅台超越中国平安，成为公募基金头号重仓股，此后两年始终是基金最爱，直到2021年三季度末被宁德时代超越，2022年二季度末贵州茅台重回基金头号重仓股，并在此后两个季度连续蝉联。

　　同2022年三季度末相比，通威股份、恩捷股份、派能科技、TCL中环、中天科技、拓普集团等新能源个股则从基金前50大重仓股名单中消失。

　　基金经理看好结构性机会

　　从基金经理对后市观点看，他们大多认为接下来依然是结构性机会。

　　泉果旭源三年持有期混合基金经理赵诣在四季报中表示，他坚持三大投资方向：一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；二是在“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产化替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业；三是消费行业。

　　万家精选混合基金经理黄海表示，随着稳增长政策的累积效果逐步显现，下半年或迎来业绩和估值双升的行情。“具有高分红、高确定性、低估值、低负债特征的上游能源股仍是目前攻守兼备的稀缺资产，我们将继续重仓持有。同时，我们也将积极寻找与经济复苏相关的低估值的中游行业的投资机会。”

　　交银趋势基金经理杨金金表示，展望2023年一季度，还需要观察经济基本面是否有强复苏的信号或者新的容纳大资金量的景气赛道走出来。如果没有，则市场大概率在2022年底部的基础上震荡修复，个股根据自己的基本面走阿尔法行情。

　　站在目前这个时间点，杨金金认为，明确的投资机会主要有以下三个方面。第一，独立于经济形势，只要经济活动恢复正常，企业经营就能有不错表现的个股成长机会；第二，经济见底弱复苏也能带来供需向好、且股价和估值都在相对底部的部分周期品种；第三，上游供需反转带来的公用事业周期反转机会。