东吴证券：15城启动全面电动化试点 环卫装备行业将迎需求放量

　　东吴证券发布研究报告称，工信部等八部门正式印发

　　公共领域车辆全面电动化试点启动，首批确定15个试点城市。

　　2023年2月3日，八部门通知在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025年，试点城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆新能源比例力争达到80%。 2023年11月14日，八部门确定北京等15个城市为首批试点城市，1)新能源汽车推广：将聚焦公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车、特定场景重型货车等领域，推广数量预计超过60万辆;2)充换电基础设施建设：将建成超过70万台充电桩和0.78万座换电站;3)新技术新模式发展将取得积极成效：新能源汽车碳交易、绿色电力交易实现新突破等。

　　2023M1-9环卫电动销量同增23%，渗透率同增1.88pct至7.20%，与政策目标差异大。

　　根据交强险数据，1)环卫装备总销量承压：2021-2022年环卫车总销量连续下滑，2023M1-9环卫车合计销量59643辆，同比变动-8.87%，跌幅收窄。2)新能源环卫车逆势增长：2020-2022年新能源环卫装备逆势增长持续放量，2023M1-9新能源环卫车销售4297辆，同比变动+23.30%。3)新能源渗透率持续提升：从2016年1.25%持续提升至2022年5.94%，2023M1-9新能源渗透率7.20%，同比+1.88pct。从区域来看，2023M1-9渗透率前五的省份分别为上海、天津、江苏、四川、广东，与试点区域80%的渗透率目标有较大差距。

　　试点政策带动，该行预计2025年全国新能源环卫车销量达1.66万辆，2022-2025年复增50%。

　　2022年全国环卫车销量8.20万辆，新能源环卫车销量4867辆，环卫新能源渗透率5.9%，其中15个试点城市环卫车销量1.48万辆，占比全国18%，新能源销量2577辆，占比全国53%，15个试点城市环卫新能源渗透率17.4%。为衡量试点城市推广下新能源环卫车的放量情况，该行假设：①2025年各城市环卫装备销量与2022年一致;②试点城市2025年环卫新能源渗透率达到政策目标80%;③非试点城市2025年环卫新能源渗透率保守预估达到7%。据此测算，2025年全国新能源环卫车销量达到1.66万辆，2022-2025年复增50%，较2020-2022年显著提速，其中试点城市新能源环卫车2025年销量1.19万辆，2022-2025年复增66%。