家临江：恒生指数已经逐步走到了熊市拐点？

　　iPhone 16将首次搭载iOS 18操作系统，在iOS 18上，苹果将带来更智能的Siri助手。它将真正理解用户的言语，并更准确地把握用户话语背后的意思。

　　作为iPhone 16的麦克风供应商，预计瑞声科技与歌尔股份的供应比重差异不大。同时受益于规格升级，每台iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高约100–150%。此外，由于AI装置为2024年消费电子关键趋势，预期未来苹果其他产品与高阶Android手机也有可能升级麦克风，这将会是瑞声科技与歌尔股份潜在增长的动能

　　港股喜欢走趋势，往往等散户反应过来看中长期趋势的时候，股价已经接近高位了。大市值港股，更喜欢从企业内部去挖掘股价上涨的动力，而不是靠概念去支撑股价。你比如近期红海海域暂停航行这类突发事件，媒体炒得风风火火，HK市场其实并不感冒。在香港市场看来，大宗商品短期波动，对企业的长期业绩改善意义并不大，只有产业链的创新型科技突破，才对投资者的信心建立更具稳定性。

　　所以，最近连一贯不看好中国科技企业的国际投行，都改变了对联想集团的股价预测。据群智咨询数据，预计 2024 年全球 AI PC 整机出货量将达到约 1300 万台，成为规模出货元年。在 2025 年至 2026 年，AI PC 整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027 年成为主流化的 PC 产品类型，这意味着未来五年内全球 PC 产业将稳步迈入 AI 时代，联想集团这样的头部厂商机会又来了。

　　12月12日，国际顶级投行高盛发布研报称，全球PC出货量预计将有持续的复苏路径，库存已经见底，需求企稳。对2025-30年的估计基本保持不变，2024年的同比增长也类似：2024年的PC出货量同比增长7%，至2.7亿台。维持联想集团“买入”评级，预计PC业务将于明年复苏，同时AI相关的设备平均售价和利润率将会提高。

　　免责申明：只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!