六大行：存款利率再下调 影响多面

　　去年 12 月国有大行集体下调存款利率，今年 7 月 25 日，六大行再次行动，活期存款利率下调 5 个基点，三个月、六个月、一年期定期存款利率下调 10 个基点，2 年期、3 年期、5 年期定期存款利率下调 20 个基点，随后多家股份制商业银行、中小银行陆续跟进

　　存款利率下调是商业银行的主动商业行为，主因是贷款利率持续下行。7 月 22 日，1 年期贷款市场报价利率下降 10 个基点至 3.35%，5 年期以上下降 10 个基点至 3.85%；2 月 20 日，5 年期以上下降 25 个基点至 3.95%

　　我国商业银行息差水平已降至历史低位，截至 2024 年一季度末，净息差为 1.54%，较 2023 年四季度末下降 0.15 个百分点，跌破 1.6%关口。此次下调后，商业银行净息差压力有所缓解

　　存款利率下调也是存款利率市场化改革深入推进的结果，2015 年 10 月放开行政性管制，随后成立“市场利率定价自律机制”，2022 年 4 月建立存款利率市场化调整机制，存款利率调整灵活性显著提升

　　本轮下调有助于商业银行稳定风险抵御能力，增强金融服务实体的韧性。净利润用于补充核心一级资本及向股东分红，通过资本杠杆作用于实体

　　有助于促进利率政策协同，避免“存贷利率倒挂”问题，防止资金空转。部分优质企业优惠贷款利率低，若监管不完善，可能引发资金空转，削弱货币政策传导效果

　　需注意，本轮下调可能进一步引发存款“搬家”到理财市场。投资者应全面理解区别，合理配置资金