锰硅：价格承压 供需矛盾加剧 库存高位

　　昨日锰硅主力合约下跌 0.47%，收于 6744 元/吨，主力合约持仓增 3304 手。仓单方面，硅锰 132432 张，较上一减 529 张，有效预报 7051 张，较上一减 280 张。 现货方面，主产区价格变动：6517 锰硅内蒙 6500 元/吨，宁夏 6300 元/吨。内蒙成本 6952.5 元/吨，广西生产成本 7753.5 元/吨，内蒙生产利润-409.8 元/吨。 锰矿市场震荡偏弱运行，南非高价矿到港，贸易商利润倒挂下低价出货心态不足。天津港半碳酸 37-38 元/吨度，氧化矿 57-58 元/吨度左右；钦州港半碳酸价格 39-40 元/吨度，澳籽价格 54 元/吨度，加蓬价格 59-60 元/吨度。 本期南非锰矿全球发运总量 47.33 万吨，较上周环比下降 18.34%；澳大利亚锰矿发运总量 6.87 万吨，较上周环比上升 106.08%；加蓬锰矿发运总量 42.16 万吨，较上周环比上升 153.1%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿 20.1 万吨，较上周环比下降 53.64%；澳大利亚锰矿 0 万吨，较上周环比下降 100%；加蓬锰矿 21.76 万吨，较上周环比上升 100%。截至 7 月 25 日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为 93.2 万吨，其中南非到中国的海漂量为 87.08 万吨；澳大利亚到中国的海漂量为 6.12 万吨；加蓬到中国的海漂量为 0 万吨。 库存方面，截止 7 月 26 日，港口锰矿总库存 464.3 万吨，环比减 8.3 万吨，其中天津港锰矿库存 384.7 万吨，环比减 4.5 万吨，钦州港库存 64.6 万吨，环比减 3.8 万吨。 Mysteel 统计全国 187 家独立硅锰企业样本开工率 59.28%，较上周减 1.38%；日均产量 31395 吨，减 895 吨。周产量 219765 吨，环比上周减 2.77%。内蒙厂家反馈八月中旬订单交完后或开启减产，宁夏厂家亏损严重，个别减产开始，但减量有限；广西大厂基本处于检修减产状态中。 五大钢种硅锰周需求 124733 吨，环比上周减 1.44%；日均铁水产量 236.62 万吨，环比减 2.99 万吨；高炉开工率 81.28%，环比减 1.05 个百分点；高炉炼铁产能利用率 88.87%，环比减 0.74 个百分点；钢厂盈利率 6.49%，环比减 8.66 个百分点。 昨日锰硅跟随黑色系反弹，但反弹力度最弱，钢厂检修范围扩大及合金补库基本结束下，锰硅需求持续走差，减产的紧迫性增加。锰矿方面，上周全球锰矿发运环比小幅增加，国内港口锰矿到港量继续回落。目前，锰硅存在减产定价需求，对锰矿价格暂无提振。锰硅自身供需方面，高供应、高仓单、高库存压力未缓，产量维持高位，厂家利润转弱下产地减产范围有扩大趋势。需求端，铁水产量回落，螺纹新旧国标交替，钢厂决定减产检修消化存货，炼钢需求边际走弱。库存方面，仓单维持高位，厂家库存去化放缓甚至累库，整体供需矛盾加剧。预计锰硅价格持续承压。