美联储：9 月或降息，有色金属走势各异

　　7 月 31 日，美联储主席鲍威尔称，第二季度通胀数据让美联储信心增加，在实现 2%通胀目标上有“一些进一步进展”，若通胀测试达标，最早可能 9 月降息，强调决定与总统大选无关，正密切关注失业率和劳动力市场。

　　美国 7 月 ADP 就业人数增加 12.2 万人，为 2024 年 1 月以来最小增幅，低于预期。美联储放松口径，昨夜有色金属基体翻红，多个金属价格触底反弹。

　　电解铜方面，产业链供应宽松，加工费回升，铜精矿压力减轻。价格下挫时，精废铜价差收窄，产业买盘支撑盘面，下半年消费预计环比走弱。

　　氧化铝供需紧平衡，动能环比走弱，上方空间有限，短期内能维持紧平衡状态，长期有望从成本定价向政策定价转变。

　　电解铝基本面弱势，探底未结束，虽美联储降息计划短期提振价格，但下半年市场主要兑现弱消费逻辑，沪铝重心或进一步下移。

　　策略建议为沪铝空单继续持有，风险提示包括美联储降息落地和铝土矿问题缓解。