天齐锂业等：锂价反弹，方向待明，7-8万尴尬

　　11 月 11 日锂价大涨近 6%，11 月 12 日碳酸锂期货进一步上涨，主力 2501 合约盘中最高升至 8.25 万元/吨。锂价阶段性上涨拉动相关市场，天齐锂业、赣锋锂业近两日涨破 10 月上旬高点，美国雅保 11 月 11 日上涨 9.57%。价格反弹致碳酸锂期货近期增仓明显，截至 11 月 12 日午盘，总持仓量达 47.6 万手，创去年上市新高。今年国内碳酸锂产量 6 月达峰值后回落，9 月产量 5.75 万吨，环比减少 6.2%，预计 10 月继续回落，进口量亦走低。“金九银十”旺季需求端超预期，9 月、10 月国内动力电池等产量环比增速分别为 9.9%、1.6%，11 月下游电池企业排产向好。供应收缩与需求扩张终结前期累库，8 月中旬以来国内碳酸锂去库近 2.2 万吨，截至 11 月 7 日库存降至 11 万吨左右。期货、现货定价模式有差异，近期期货价格涨幅高于现货。各方对锂价观点不一致，当前锂价位置尴尬，判断难度高。四季度行业供需关系改善，有持续好转预期，期货远期价格曲线乐观。虽部分澳洲矿山下调产量指引，但矿石端产能出清尚处初期，锂盐端减产主要在国内云母提锂企业。市场分歧下或需期货市场主力合约给出方向。