微信公众号发布信息引发股价涨停，复旦复华董秘收监管警示

　　可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的，也应当进行披露。

　　咨询一位上市公司董秘，该董秘表示，如果没法判断是否需要披露，可以多咨询监管机构，再来决定是否披露，以及采取何种形式披露。但无论如何，都不能通过公众号等社交媒体披露，一定要在法定媒体和场所进行披露。另外，就算公众号发布不属于董秘日常责任，但公司任何对外发布的可能引发股价异动的信息，董秘办都要担负责任。因此，如何管理社交媒体的信息发布，也是上市公司内部治理的重要一环。

　　根据上交所2016年发布，其中提到，上市公司通过披露战略合作协议，可以向投资者传递公司战略转型、业务调整、经营模式及合作伙伴变化等重要信息，有其积极作用。但是，由于战略框架协议本身所具有的不确定性、软约束性和股价敏感性，上市公司在披露此类公告时，更应本着对投资者负责的态度，遵循合规性、一致性和风险充分揭示原则。

　　一是合规性原则。上市公司应当严守真实、准确、完整、及时、公平的合规底线，实事求是的披露框架协议主要内容。披露时，应特别注意不能简单笼统、语焉不详，留有过大的想象空间。不能滥用自愿性信息披露的权利，误导投资者。更不应当利用框架协议的披露，配合股价投机炒作，损害中小投资者权益。

　　二是一致性原则。一方面，上市公司应当审慎行使自愿披露的权利，对公司所签署的各类框架协议，在是否披露和如何披露等方面，遵循统一的标准和尺度，而不是一味追逐市场热点，有的披露，有的不披露。另一方面，框架性协议不能一批了之，而应在后续的定期报告和临时公告中，持续动态披露框架协议的进展情况、落实情况和变动情况，明确投资者预期。

　　三是风险充分揭示原则。框架性协议大多比较原则，是否实施、如何实施具有不确定性，其所涉及的公司发展转型，特别是新产品、新业务、新技术的转型，往往难以一蹴而就，能否达到预期目标，受制于各种因素。由此，上市公司应当充分揭示此间存在的各类不确定性风险，而不应“报喜不报忧”，刻意回避或故意隐瞒。投资者在使用该类信息进行投资决策时，也应当充分关注和知晓其中的风险和不确定性，审慎决策，理性投资。

　　上交所发布上述战略框架协议公告指引的背景是2014年至2015年大牛市中，通过发布战略合作协议等来抬升股价的案例越来越多。当时市场情绪火热，很多与热点概念沾边的公司股价都会大涨，有部分公司利用发布战略合作协议达到提升股价的目的。今年9月24日以来，受益政策利好，股价火热，尤其是成交量飙升，妖股迭出不穷，这也给很多公司通过蹭热点提升股价带来了机会，预期此类行为将会成为监管机构重点关注对象。