螺纹钢：短期震荡偏弱 供需格局

　　终端需求表现企稳，基本面未继续恶化，但下半年真实用钢需求持续情况需谨慎观察。 目前钢厂利润修复，螺纹利润在 50+到 100+不等，热卷利润在盈亏平衡上方，螺纹复产意愿更强，总产量回升。螺纹钢周度表观消费能否稳定在 250 万吨以上有待观察。 未来重点关注钢厂增产速度和铁水高度，以及增产后累库拐点。螺纹价格反弹至平电成本 3300 - 3400 区间，钢厂复产动能增强，会压制远期供需平衡。国内宏观逻辑阶段性兑现，短期或更关注基本面供需格局，呈震荡偏弱。