郑糖：走势偏强震荡 反弹高度

　　国际方面，ICE 原糖周二收涨，为 6 个以来首度收高。国际糖业组织周三将 2024/25 年度全球糖供应缺口预期从之前的 358 万吨下调至 251 万吨，巴西 11 月前四周出口糖 2,500,922.98 吨，日均出口量为 178,637.36 吨，较上年 11 月全月的日均出口量 182,216.40 吨减少 2%，巴西 10 月下半月双周糖产同比大幅下降，巴西减产预期兑现。全球白糖过剩预期有所修正，短期支撑原糖价格，基本面利好国际糖市。但国产新糖供给增量提速、糖浆和预混粉进口维持高位，供应压力增加不减。消费处于传统淡季，压制了上方空间。后期需持续关注巴西产出情况及进口结构。预计短期糖价维持偏强震荡走势，关注反弹高度。