阿里影业：“谷子”推动收入增超 40%

　　本周 A 股整体呈反弹走势，成交量动力稍显不足，“谷子”成热门概念。“谷子”广义指作品周边商品，近年多指动漫角色周边装饰品，有多种分类方式。“谷店”线下销售带动传统商场“复活”，国内超 20 个一二线 个核心商圈打造二次元消费城市地标。“谷子”消费核心为精神需求，体现在悦己、IP、收藏交易、社交、玩法附加值等方面。IP 授权方受益于“谷子”景气度提升，如阿里影业旗下阿里鱼 2025 财年上半年授权 IP 商品零售额大增，收入同比增超 40%。预计 2026 年二次元周边衍生产业市场规模 1600 亿元，商品授权占 1300 亿元。“谷子”产业链包括 IP、产品开发和设计、渠道环节。当前全产业链完整布局公司少，头部企业聚焦中游，渠道竞争关键，中长期看产品开发及选品能力。近期 A 股“谷子”概念股涨幅大，介绍 3 只概念股：上海电影、姚记科技、广博股份。同时提示相关风险，包括未成年人监管政策、IP 授权合作模式变化、新渠道拓展不利等。